Rancangan yang baru dirilis tentang struktur pasar kripto AS telah memperhebat pertarungan antara bank dan industri aset digital. Pembuat undang-undang mengusulkan pembatasan pada pembayaran hasil stablecoin sambil memperluas perlindungan hukum untuk aktivitas kripto yang lebih luas.
RUU tersebut berusaha membuat aturan yang lebih jelas untuk aset digital, bursa, stablecoin, keuangan terdesentralisasi, dan dompet penyimpanan mandiri.
Namun, satu bagian dengan cepat menjadi medan pertempuran utama: larangan yang diusulkan terhadap pembayaran bunga atau hasil yang terkait dengan stablecoin pembayaran.
Ketentuan tersebut akan melarang penerbit dan penyedia layanan aset digital menawarkan pengembalian mirip bunga kepada pengguna AS hanya karena memegang stablecoin pembayaran.
Perdebatan tersebut telah memicu bentrokan publik antara kelompok perbankan, eksekutif kripto, dan pembuat undang-undang.
Bank Mendorong Penolakan terhadap Kompetisi Stablecoin
American Bankers Association baru-baru ini mendesak eksekutif perbankan untuk melobi pembuat undang-undang mengenai undang-undang stablecoin, memperingatkan bahwa stablecoin dapat menarik simpanan dari bank tradisional.
Bank khawatir stablecoin yang menghasilkan hasil dapat berfungsi seperti rekening tabungan berbasis blockchain sambil menghindari sebagian sistem perbankan tradisional.
Kekhawatiran itu tampak tercermin dalam ketentuan stablecoin RUU tersebut.
Meskipun rancangan membatasi "hasil menganggur" pasif yang terkait hanya dengan memegang stablecoin, itu masih mengizinkan hadiah berbasis aktivitas atau transaksi tertentu yang tidak berfungsi seperti bunga simpanan.
Perbedaan ini dapat memungkinkan perusahaan kripto terus menawarkan insentif loyalitas atau hadiah penggunaan sambil mencegah stablecoin bersaing langsung dengan simpanan bank berbunga.
Industri Kripto Berpendapat Bank Sudah Mendapat Konsesi Besar
Eksekutif kripto dan pembuat undang-undang pro-kripto berpendapat bahwa industri telah membuat kompromi signifikan untuk memajukan legislasi.
Paul Grewal baru-baru ini menanggapi kritik dari kelompok perbankan dengan menyatakan:
"Kalian sudah membuat hasil menganggur mati."
Bernie Moreno juga menuduh industri perbankan mencoba mempertahankan kendalinya atas simpanan dan infrastruktur pembayaran melalui tekanan lobi.
Konflik ini menyoroti persaingan yang semakin meningkat antara bank dan sistem pembayaran berbasis blockchain seiring stablecoin masuk lebih dalam ke keuangan arus utama.
RUU Menawarkan Perlindungan Kripto yang Lebih Luas
Terlepas dari pembatasan stablecoin, rancangan tersebut mencakup beberapa ketentuan yang dipandang menguntungkan bagi industri kripto dan pengguna ritel.
RUU tersebut:
- menciptakan kategori hukum untuk token jaringan dan komoditas digital,
- menyediakan jalur pendaftaran yang lebih jelas bagi perusahaan kripto,
- dan melindungi penyimpanan mandiri yang sah melalui dompet yang di-host sendiri.
Legislasi tersebut juga berusaha mengurangi ketidakpastian seputar perdagangan token pasar sekunder, masalah yang telah memicu bertahun-tahun perselisihan antara perusahaan kripto dan regulator.
Pada saat yang sama, RUU tersebut memperluas kewajiban anti-pencucian uang, sanksi, dan kepatuhan bagi perantara aset digital.
Pengguna Ritel Dapat Mendapat Kejelasan tetapi Kehilangan Hasil Mudah
Bagi pengguna ritel, RUU tersebut menciptakan hasil yang beragam.
Konsumen dapat diuntungkan dari:
- status hukum yang lebih jelas untuk aset digital,
- persyaratan cadangan dan pengungkapan yang lebih kuat,
- dan akses yang lebih luas ke layanan kripto yang teregulasi.
Namun, pengguna mungkin kehilangan salah satu keunggulan terbesar yang ditawarkan stablecoin selama tahun-tahun belakangan: peluang hasil pasif sederhana di luar sistem perbankan.
Pertukaran itu tampaknya menjadi inti dari negosiasi yang sedang berlangsung di Washington.
Debat yang lebih luas kini berpusat pada apakah stablecoin harus berevolusi menjadi produk keuangan berbasis blockchain terbuka atau tetap menjadi alat pembayaran digital yang dibatasi ketat yang beroperasi berdampingan dengan sistem perbankan tradisional.
Ringkasan Akhir
- RUU kripto AS baru akan membatasi hasil pasif pada stablecoin pembayaran sambil memperluas perlindungan pasar kripto yang lebih luas.
- Bank mendukung batasan tersebut, sementara perusahaan kripto berpendapat ketentuan tersebut melemahkan salah satu keunggulan terbesar stablecoin bagi ritel.
