Aliran informasi terlalu cepat, artikel analisis mendalam mudah tenggelam oleh berita panas. Rubrik "Pilihan Editor Mingguan" ini menyelamatkan konten bernilai analitis dari luapan informasi, membantu Anda menyaring noise, meninggalkan wawasan, dan membawa inspirasi.
Makro
"TACO" Sudah Ketinggalan Zaman, "NACHO" Trading Berkembang di Wall Street
NACHO, singkatan dari "Not A Chance Hormuz Opens", Selat Hormuz Sama Sekali Tidak Mungkin Terbuka.
Ini adalah versi kebalikan dari TACO (Trump Always Chickens Out, Trump Selalu Mundur). TACO bertaruh pada "orang akan mundur", Trump akan mundur pada momen kritis. NACHO bertaruh pada "masalah akan buntu", kali ini Selat Hormuz tidak bisa dibuka kembali hanya dengan satu postingan Truth Social.
NACHO bukan omong kosong, itu adalah tiga pasar derivatif independen—asuransi, harga minyak, dan penurunan suku bunga—yang memasang taruhan yang sama dengan uang sungguhan.
Sekarang pasar tidak lagi memperdagangkan postingan Truth Social berikutnya dari Trump, tetapi mulai memperdagangkan data stok awal Juni Selat Hormuz.
Investasi & Kewirausahaan
Setelah Penyimpanan 50x, Justin Sun Selalu Melihat ke Sepuluh Tahun Berikutnya
"Kekurangan chip jangka pendek, kekurangan energi jangka panjang, kekurangan penyimpanan selamanya."
Awal 2026, prediksi Justin Sun adalah: embodied intelligence (kecerdasan berwujud), drone, komputasi spasial, eksplorasi luar angkasa.
Anthropic dan OpenAI, Secara Langsung Memutus Logika Saham Kripto Pra-Pasar
Anthropic dan OpenAI secara berturut-turut menyatakan sikap, dengan jelas "tidak mengakui transfer saham tanpa otorisasi". Risiko "boneka bersarang" dari SPV yang terlalu difinansialisasi mulai terlihat. Dampaknya ke pasar, token saham pra-pasar anjlok, kontrak relatif stabil.
Pernyataan publik "anti-palsu" Anthropic dan OpenAI, dalam batas tertentu, juga sedang menetapkan batasan baru untuk pasar baru yang tumbuh liar ini. Bagi spekulan, ini adalah pelajaran tentang risiko; tetapi bagi perkembangan jangka panjang industri, pasar mungkin juga membutuhkan momen "penghilangan gelembung" seperti ini.
Bitwise: Mengapa Modal Puncak Gila-gilaan Menaruh Modal di Blockchain Baru?
Tiga blockchain, Arc, Canton, Tempo, semuanya dirancang khusus untuk skenario stablecoin dan tokenisasi aset.
Inspirasi penting dari gelombang panas penggalangan dana terkonsentrasi ini adalah: Modal selalu mengikuti regulasi dan legislasi; Perlindungan privasi mungkin menjadi aplikasi inti yang fenomenal.
Pandangan Minoritas: Mengapa HYPE Sulit Berlipat Ganda Lagi
75% pasokan token yang belum dilepas berarti masih ada tekanan jual berkelanjutan di masa depan; FDV saat ini sudah mendekati atau bahkan melebihi kisaran valuasi beberapa bursa tradisional; dan pada harga ini, siapa pembeli marjinal baru, apakah dari retail, institusi tradisional, atau dana kripto, masih kurang jawaban yang jelas.
Yang lebih patut diperhatikan, HYPE menghadapi bukan hanya masalah valuasi, tetapi juga risiko regulasi, serangan peretas, ketergantungan pada orang kunci, dan migrasi likuiditas trader.
Bagi aset yang sudah mendapat perhatian penuh pasar dan didorong secara terpusat oleh KOL, masalah sebenarnya bukan lagi "apakah ada narasinya", tetapi "pada harga ini, siapa lagi yang akan terus membeli". Ketika aset kripto berubah dari alpha menjadi konsensus, investor perlu meninjau ulang bukan hanya seberapa bagus proyek itu sendiri, tetapi apakah harga saat ini sudah mendahului masa depan.
AI
Abad Semikonduktor: Peta Jalan Investasi di Bawah Laju Kencang AI 2026
Chip AI bernilai tinggi menyumbang sekitar setengah dari pendapatan industri, tetapi proporsi dalam total pengiriman kurang dari 0,2%. Semikonduktor telah berkembang dari komponen elektronik konsumen menjadi aset strategis raksasa bernilai lebih dari $10 triliun.
Empat peran kunci dalam rantai pasokan adalah: Desainer (arsitek), Foundry (pabrikan), Vendor Peralatan (penyedia alat), Vendor Memori (lapisan penyimpanan).
Perusahaan penting yang layak diteliti: NVIDIA, TSMC, ASML, AMD, Broadcom (AVGO), SK Hynix.
ETF Semikonduktor meliputi: SMH — Invesco Semiconductors ETF, SOXX — iShares Semiconductor ETF, SOXQ — Invesco PHLX Semiconductor ETF.
Katalis kunci yang perlu diperhatikan: Milestone $1 triliun, peningkatan kapasitas pabrik TSMC Arizona, penerapan platform Vera Rubin NVIDIA, kemajuan pangsa pasar AMD, penetapan harga memori & pasokan HBM4.
Kebijakan & Stablecoin
Ketika Stablecoin Tidak Lagi Menghasilkan Bunga: 7 Protokol DeFi yang Diuntungkan di Bawah RUU CLARITY
Begitu RUU CLARITY resmi diberlakukan, akan segera memicu dua perubahan besar: Dana institusional menghilangkan hambatan masuk.
BlackRock, Apollo, Deutsche Bank, dana pensiun, dana treasury perusahaan, sebelumnya selalu menunggu dan melihat. Tim kepatuhan tidak dapat menilai apakah aset terkait termasuk sekuritas, tidak berani mengalokasikan skala besar. Sekarang CFTC dengan jelas memiliki yurisdiksi, DeFi membangun safe harbor, institusi akhirnya bisa masuk dengan skala besar. Dana pencari untung meninggalkan stablecoin idle yang menghasilkan bunga. Model sebelumnya menyimpan USDC di bursa dan mendapatkan sekitar 5% APY tidak akan ada lagi. Ratusan miliar dana yang mencari hasil stabil, harus mencari outlet konfigurasi baru.
Oleh karena itu, dua aliran dana raksasa (investor institusional akhirnya masuk + investor retail mencari hasil) akan bersama-sama mengalir ke jenis aset yang sama: produk hasil terstruktur yang patuh, memiliki skenario bisnis nyata.
Protokol yang dibuat khusus untuk lanskap regulasi baru ini adalah: Lapisan infrastruktur hasil dasar Pendle, Broker utama on-chain Morpho, Sky (USDS / sUSDS), Meja perdagangan kredit on-chain Maple Finance, Lapisan penerbitan asli aset RWA Centrifuge, Protokol terkait yang bergantung pada aset STRC (jalur ke fixed income).
Rekomendasi lainnya: "Laporan Keuangan, RUU, The Fed... Circle Hadapi Tiga Ujian Besar Pekan Ini", "RUU CLARITY Dikeluarkan: Ethereum Jadi Pemenang Terbesar?", "Di Bawah RUU CLARITY, Orde Baru XRP & Pasar Kripto".
CeFi & DeFi
Hook Summer Benar-benar Datang? sato, Lo0p, FLOOD Meledakkan Narasi Baru Uniswap v4
Setelah ASTEROID, token ekosistem seperti sato, sat1, Lo0p, FLOOD yang didukung oleh protokol Hook Uniswap v4 secara bertahap menjadi fokus perhatian pasar, valuasi juga bervariasi dari beberapa juta hingga puluhan juta dolar, membawa likuiditas terkonsentrasi yang langka ke pasar kripto yang kekeringan narasi.
Mekanisme Hook mendorong token perkembangan ekosistem Uniswap: UNI bullish jangka panjang, tetapi kenaikan jangka pendek terbatas.
Migrasi Besar Dana DeFi $3 Miliar: LayerZero Tersandung, Chainlink Kenyang
Upaya penyelamatan insiden serangan Kelp DAO juga baru-baru ini mencapai kemajuan substansial. Tetapi dibandingkan dengan perbaikan tingkat dana, yang lebih sulit diperbaiki tetap kepercayaan pasar.
Berada di pusat pusaran ini, raksasa cross-chain LayerZero, menghadapi akselerasi penarikan banyak protokol, juga terpaksa dalam beberapa minggu berubah sikap drastis, dari awalnya menyalahkan, hingga sekarang meminta maaf secara terbuka dan memulai perbaikan. Sementara Chainlink secara tak terduga menjadi penerima manfaat dari krisis ini, protokol CCIP-nya menampung banyak likuiditas migrasi, data on-chain menunjukkan pertumbuhan yang nyata.
Kesempatan Airdrop & Panduan Interaksi
Koleksi Interaksi Populer | Pra-pendaftaran Musim 1 The Beacon; Interaksi Testnet Terbaru GenLayer (15 Mei)
Circle Merilis Whitepaper Arc, Apa Saja Kesempatan Interaksi Awalnya?
Meme
Dari Mitos A9 hingga Utang Jutaan, Catatan Naik Turun Pemain Meme Selama 5 Tahun
Ethereum & Skalabilitas
Grayscale: Model Staking Ethereum Harus Diubah
Model penghargaan staking Ethereum saat ini menghadapi dua masalah struktural: Diversifikasi L2 menyebabkan penurunan pembakaran token, peningkatan emisi bersih; Ambang batas staking mendekati nol, mungkin pada akhirnya mengunci hampir semua ETH ke dalam staking.
Komunitas sedang mendiskusikan kurva batas atas penghargaan staking, Grayscale berpendapat ini menguntungkan harga ETH jangka panjang. Komunitas Ethereum sedang mempertimbangkan mengubah model penghargaan staking jaringan, intinya hanya memberi insentif untuk staking hingga proporsi tertentu, bagian di atasnya tidak lagi memberi penghargaan tambahan.
Jika diterapkan, penghasilan nominal staker akan menurun. Tetapi Grayscale berpendapat, ini baik untuk harga ETH jangka panjang, karena dua alasan: pertama, mengendalikan inflasi ETH, kedua, memperkuat narasi ETH sebagai aset penyimpan nilai.
Rangkuman Trend Panas Seminggu
Kebijakan & Pasar Makro
Trump Melakukan Kunjungan Kenegaraan ke China, Pengusaha yang Ikut Menarik Perhatian;
Operasi "Trading Saham" Trump Q1 Terbongkar Jadi Perbincangan;
Senat AS Setujui Pengangkatan Kevin Warsh sebagai Ketua The Fed;
Komite Perbankan Senat AS Loloskan RUU CLARITY (Analisis);
Sebagian Senator Ajukan Amandemen "Anti DeFi", Berpotensi Melemahkan Klausul Perlindungan Terkait RUU CLARITY;
Pandangan & Suara
Arthur Hayes: Perlombaan Senjata AI AS-China Ditambah Inflasi Perang, BTC Kembali ke $126.000 Adalah Keniscayaan, Gelembung AI Adalah Peluang Terbesar;
Wintermute: Kenaikan BTC Kali Ini Jelas Didorong oleh Leverage, Kontrak Terbuka Melonjak Sementara Perdagangan Spot Lesu;
Wawancara Baru CZ: Masih Menyisihkan 80% Energi untuk Blockchain, $10 Juta Sudah Bebas Finansial;
Institusi, Perusahaan Besar & Proyek Utama
Cerebras IPO di Nasdaq, Hari Pertama Kuat Picu Trading Halt Naik;
Solana Foundation Gandeng Google Luncurkan Pay.sh (Analisis);
Data
ZEC Naik 15x Tahun Ini (Analisis); TON Terus Naik (Analisis); Harga L1 Meningkat (Analisis);
Pendapatan Q1 Circle Capai $694 Juta, Volume Transaksi On-chain USDC Naik 263% YoY (Analisis Laporan Keuangan);
Pendapatan Q1 Gemini Tumbuh 42%, Harga Saham Pasca-Pasar Sempat Naik 30%;
Pemegang Jangka Panjang Bitcoin Sedang Membeli Banyak, Pembelian Institusional Dorong Kembali ke Atas $80.000......
Lampirkan pintu gerbang serial "Pilihan Editor Mingguan". Sampai jumpa di edisi berikutnya~
