Penulis: Josh Swihart, Pendiri ZODL
Disusun oleh: Felix, PANews
Catatan Redaksi: Dulu, Zcash dianggap sebagai pelopor di jalur mata uang privasi, tetapi lama terjebak dalam kebuntuan tata kelola dan kesulitan pertumbuhan pengguna. Setelah tiga tahun penyesuaian, Zcash telah mengalami transformasi. Pendiri ZODL (mantan CEO ECC) Josh Swihart adalah penggerak inti dari transisi ini. Artikel ini adalah penjelasan sistematisnya tentang masa lalu, masa kini, dan masa depan Zcash. Berikut adalah detailnya.
Saya sangat suka membaca berbagai teori tentang kinerja kuat Zcash yang terus berlanjut sejak akhir tahun lalu, tetapi hanya sedikit yang menyelidiki detailnya. Mari kita tinjau tiga tahun terakhir, dan coba jelaskan alasan mengapa Zcash sekarang memiliki momentum perkembangan yang kuat serta segala hal yang dialaminya hingga mencapai titik ini.
Tiga tahun lalu, Zcash menghadirkan teknologi kriptografi yang mengubah dunia, tetapi berjalan tertatih-tatih. Saat itu, harga perdagangan ZEC berkisar di sekitar $30. Kurang dari 11% pasokan yang ada di pool anonim. Forum komunitas berantakan, dipenuhi perselisihan tata kelola dan persaingan internal. Dua lembaga (ECC dan Yayasan Zcash) melalui perjanjian merek dagang berbasis AS, memiliki hak veto de facto atas evolusi protokol. Sementara itu, kedua entitas ini juga menerima dana pengembangan yang dijamin dialokasikan kepada mereka terlepas dari kinerja pelaksanaannya.
Sekarang, harga ZEC sekitar $600, naik sekitar 1500% sepanjang tahun. Sekitar 31% (bernilai lebih dari $3 miliar) dana disimpan di dompet anonim yang dikendalikan pengguna. Pada pertengahan Maret, pangsa transaksi anonim telah melonjak menjadi 86,5%. Tachyon sebagai proyek perluasan yang selaras dengan tujuan komunitas memperoleh dukungan dana. NU6 menghapuskan model pendanaan langsung sepenuhnya dan menyetel ulang model pendanaan pengembangan protokol itu sendiri. ZODL menyelesaikan pendanaan $25 juta dari lembaga seperti Paradigm, a16z crypto, Winklevoss Capital, dan Coinbase Ventures.
Semuanya ada sebab akibatnya. Berikut adalah titik-titik terobosan utama dan alasan percepatan pertumbuhan.
Lepasnya Belenggu Tata Kelola
Selama delapan tahun pertama, Zcash mengalokasikan 20% dari setiap blok reward ke dua lembaga tetap (yang kemudian juga menambahkan Zcash Community Grants). Ini menciptakan masalah monopoli kepentingan vested. Lembaga-lembaga ini mengendalikan tata kelola tanpa tekanan apa pun untuk meningkatkan pengaruh, dan komunitas tidak dapat mendistribusikan kembali sumber daya. Selama saya bekerja di ECC, saya menyaksikan dampak negatif dari insentif yang terdistorsi ini.
Keadaan berubah. Pada Mei 2024, ECC secara sepihak mengumumkan tidak akan lagi menerima pendanaan langsung. Langkah ini memaksa masalah muncul ke permukaan: jika penerima manfaat terbesar menolak berpartisipasi, model lama tidak dapat dipertahankan. NU6 mengurangi pendanaan langsung, mengalokasikan 8% ke Zcash Community Grants (ZCG) untuk hibah ekosistem, dan 12% lainnya disimpan di "peti besi" yang dikendalikan protokol, untuk dialokasikan secara retrospektif oleh pemegang ZEC kepada mereka yang memberikan kontribusi signifikan.
Model ini memiliki batasan waktu yang jelas. Dana 8% dan 12% keduanya akan berakhir pada pengurangan separuh ketiga di akhir 2028. Komunitas dapat memilih untuk memperpanjang, tetapi ini tidak otomatis dan harus ada konsensus yang luar biasa kuat di dalam komunitas.
Kemudian pada Agustus 2024, ECC secara resmi memberikan pemberitahuan penghentian perjanjian merek dagang, yang sebelumnya memberikan kendali "2-of-2 multisig" atas protokol kepada ECC dan ZF. Enam bulan kemudian, Yayasan Zcash (ZF) mengumumkan tidak akan lagi menggunakan hak merek dagang untuk campur tangan dalam tata kelola. Monopoli tata kelola Zcash pecah, pemegang token dan kelompok lain dalam ekosistem akhirnya dapat bersuara. Termasuk ZCAP milik ZF, tidak ada satu lembaga pun yang dapat memonopoli interpretasi suara komunitas.
Zcash akhirnya merdeka.
Lepasnya Belenggu Produk
Pada Januari 2024, kami (saat itu masih bernama ECC) beralih fokus ke pertumbuhan pengguna. Ini adalah perubahan mendasar dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Selama bertahun-tahun, tim teknik berfokus pada penelitian kriptografi, protokol inti, dan peningkatan privasi. Upaya-upaya ini membuat teknologi privasi Zcash unggul, tetapi gagal menarik pengguna baru. Faktanya, pada tahun 2023, ukuran komunitas bahkan mulai menyusut.
Di platform X, pemegang Zcash mengeluhkan harga yang stagnan dan tekanan regulasi, mempertanyakan apakah "privacy coin" masih memiliki masa depan. Saat itu, 60% tweet bersifat negatif atau netral. Survei yang dilakukan oleh ZURE (yaitu @peacemongerz, sekarang Kepala Pemasaran ZODL) menunjukkan bahwa Net Promoter Score (NPS) pemegang ZEC serendah -60, mengindikasikan ketidakpuasan pengguna yang ekstrem.
Kami mendengarkan masukan, dan mulai mengembangkan produk yang benar-benar ingin digunakan pengguna. Ini dulu dan sekarang menjadi penuntun kami, membimbing pengembangan Dompet Zodl, dompet baris perintah Zallet, bahkan pengembangan protokol inti.
Zashi (kemudian berganti nama menjadi Zodl) yang diluncurkan pada Maret 2024, adalah perwujudan paling nyata dari strategi baru ini: anonim secara default, mendukung dompet perangkat keras, mendukung pertukaran lintas mata uang. Kami memberikan mata uang privasi kelas dunia, dan membungkusnya dalam antarmuka yang sederhana dan mudah digunakan.
Dampaknya jelas terlihat. Pada akhir 2025, pasokan anonim tumbuh dari sekitar 11% menjadi sekitar 30%, meningkat lebih dari 400% dalam hitungan absolut ZEC. Setiap token di pool anonim di-custody sendiri oleh pengguna. Pada pertengahan Maret, pangsa transaksi anonim mencapai 86,5%. Sejak Oktober lalu, dompet ini telah memproses pertukaran ZEC senilai lebih dari $600 juta. Ini bukan volume palsu dari pertukaran terpusat, bukan juga penimbunan aset vault, tetapi pengguna nyata yang memilih privasi dan memegang kunci pribadi mereka sendiri.
Lepasnya Belenggu Narasi
Zcash pernah menghadapi masalah positioning. Label "privacy coin" membuatnya dihapus dari bursa, diawasi regulator, dan dihindari investor institusional. Nilai sebenarnya dari proyek ini tertutupi: kebijakan moneter mirip Bitcoin, pembayaran yang terverifikasi dan privat melalui kriptografi canggih.
Sekarang, Zcash telah menjadi mata uang privasi yang tak terhentikan. Zcash adalah protokolnya, ZEC adalah asetnya, dan Zodl adalah gerbang menuju kedaulatan diri, kebebasan berekspresi, kebebasan bertransaksi, dan kemerdekaan berdaulat melalui privasi. Ini bersifat struktural: protokol yang dikelola komunitas, aset langka untuk penyimpanan nilai dan pembayaran pribadi, dan gerbang yang tidak terkait dengan tata kelola protokol, hanya bersaing berdasarkan kualitas produk. Ini adalah "Trinitas" mata uang privasi.
Dengan kerangka kerja ini, bursa, penerbit ETF, dan penyedia infrastruktur dapat mendukung aset tersebut tanpa harus menyatakan sikap tentang bagaimana pengguna menggunakan protokol. Ini membuka jalan bagi ZEC untuk masuk ke ekosistem multichain, pencatatan di Robinhood, pengungkapan posisi oleh Multicoin, pengajuan aplikasi ETF oleh Grayscale, dan peluncuran pool penambangan oleh Foundry. Bagi alokator yang sebelumnya tidak dapat menanggung aset ini, proposisi nilai sekarang sudah jelas terlihat.
Lepasnya Belenggu Organisasi
Pada Januari 2026, setelah perselisihan dengan dewan Bootstrap (sebuah organisasi nirlaba 501(c)(3) AS), seluruh tim ECC mengundurkan diri secara kolektif dan mendirikan Zcash Open Development Lab (ZODL). Inti perselisihan adalah tentang kendali: sekelompok kecil anggota dewan yang tidak terlibat kerja nyata, atau tim itu sendiri. Dewan memprioritaskan kepentingan mereka sendiri, sehingga tim terpaksa pergi dan memulai kembali di bawah struktur organisasi yang mengutamakan misi.
Organisasi nirlaba sulit untuk diskalakan. Membangun produk konsumen dengan kecepatan yang dibutuhkan Zcash memerlukan modal seperti startup, perekrutan cepat, dan mekanisme pengambilan keputusan yang efisien. Pendanaan $25 juta ZODL dari lembaga seperti Paradigm, a16z, adalah sinyal kuat, pengakuan atas tim dan misi penskalaan. Di seluruh industri, "The Avengers" berkumpul.
Sentimen Pasar Saat Ini
Indikator sentimen paling kuat adalah ukuran pool anonim. Pengguna tidak memindahkan ZEC ke alamat anonim self-custody untuk spekulasi. Mereka melakukannya karena kepercayaan dan keyakinan. Pertumbuhan pool anonim dari 11% menjadi 31% pasokan, mewakili ratusan ribu keputusan independen yang memilih self-custody dan melindungi privasi.
Data LunarCrush menunjukkan, dalam setahun terakhir, pembicaraan tentang ZEC meningkat 15,245%, sedangkan Bitcoin 190%. ZEC berada di peringkat kedua AltRank di seluruh pasar kripto. Sentimen positif mencapai 81%. Kecepatan kontribusi GitHub meningkat sekitar 20% year-over-year. Topik forum telah beralih dari keluhan tata kelola ke pekerjaan produk dan teknis.
Apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Singkatnya, fokus jangka dekat adalah pengalaman pengguna, skalabilitas, dan persiapan era pascakuantum.
Dompet Zodl: Kami sedang mengoptimalkan kinerjanya lebih lanjut, menambah lebih banyak opsi pertukaran, saluran on-ramp/off-ramp, serta fitur yang dinanti pengguna, sambil tetap menjaga kesederhanaan dan kemudahan penggunaan. Tim @zkDragon juga bergabung, membantu mengembangkan fitur seperti pemungutan suara pemegang token dalam aplikasi.
Skalabilitas: Dengan waktu blok yang dipersingkat dari 75 detik menjadi 25 detik, dan proyek Tachyon yang dipimpin oleh @ebfull, skalabilitas akan meningkat pesat. Tachyon menyusun ulang protokol di sekitar dompet tanpa status dengan bukti nol pengetahuan rekursif portabel, menghilangkan hambatan sinkronisasi yang telah menghantui selama bertahun-tahun, dengan target throughput mencapai tingkat Visa / Mastercard. Dalam proses ini, kami akan menghentikan node zcashd lama dan bermigrasi ke zebrad yang ditulis dalam Rust modern.
Anti-Kuantum: Dompet "quantum recoverable" diharapkan dirilis dalam satu bulan, dan mencapai status anti-kuantum penuh dalam 12 hingga 18 bulan. Ini akan melindungi dana pengguna dari perubahan kriptografi yang harus dihadapi sistem keuangan dalam dekade mendatang.
Seiring dengan matangnya pekerjaan, peningkatan jaringan berikutnya akan secara bertahap mengubah area fokus ini menjadi perubahan protokol. Detail spesifik masih disempurnakan melalui diskusi ZIP.
Kesimpulannya, Zcash akan menjadi lebih cepat, lebih mudah digunakan, lebih kaya fitur, lebih skalabel, dan aman pascakuantum.
Bacaan terkait: Di Balik Kenaikan 70%: Mengapa Zcash yang Terlupakan Tiba-tiba "Merah" pada 2026?
