Source: Jin10 Data
Michael Burry, célèbre pour avoir prédit l'effondrement du marché immobilier américain et inspiré le film « Le Grand Court-circuit » (The Big Short), met en garde : l'obsession actuelle du marché boursier pour l'intelligence artificielle commence à rappeler les derniers stades précédant l'éclatement de la bulle Internet.
Dans un article publié vendredi dernier sur la plateforme Substack, Burry écrit qu'en faisant un long trajet en voiture, il a écouté des chaînes de télévision et de radio financières et a eu l'impression que « tout le monde parle sans fin de l'IA, personne ne parle d'autre chose de la journée ».
Cet investisseur, surtout connu pour avoir prédit avec succès l'effondrement de l'immobilier américain, indique que le marché boursier ne réagit plus de manière logique et substantielle aux données économiques telles que les rapports sur l'emploi ou la confiance des consommateurs.
Vendredi dernier, l'indice S&P 500 a atteint un nouveau record historique, car les traders se sont davantage concentrés sur le rapport sur l'emploi non-agricole d'avril, légèrement meilleur que prévu, que sur l'indice de confiance des consommateurs à un niveau historiquement bas.
Mais Burry écrit que les actions ne montent ou ne baissent pas à cause de l'emploi ou de la confiance des consommateurs. « Elles s'envolent en flèche simplement parce qu'elles n'ont cessé de monter en flèche, soutenues par un argument de deux lettres que tout le monde pense comprendre... On a l'impression d'être dans les derniers mois de la bulle de 1999 à 2000. »
Burry compare la récente trajectoire de l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) à la hausse qui a précédé le krach technologique de mars 2000. L'indice a augmenté de plus de 10% la semaine dernière, portant ses gains cumulés depuis 2026 à 65%.
Burry s'exprime alors que les investisseurs se sont rués sur les actions liées à l'intelligence artificielle au cours des deux dernières années, propulsant les principaux indices américains à des records. Les sociétés de semi-conducteurs et les géants de la technologie liés aux infrastructures et logiciels d'IA sont en tête de cette tendance haussière, la fascination pour l'IA générative ayant entraîné une flambée des valorisations.
Le légendaire trader macro et fondateur/directeur des investissements de Tudor Investment Corporation, Paul Tudor Jones, compare également la hausse actuelle alimentée par l'IA à la période précédant l'éclatement de la bulle Internet, bien qu'il estime que ce marché haussier pourrait encore avoir de la marge de progression.
Jones a déclaré à l'émission « Squawk Box » de CNBC que l'environnement actuel ressemble à 1999 – environ un an avant le pic des actions technologiques début 2000, et il estime que cette tendance haussière pourrait durer encore un an ou deux.
Cependant, Jones met également en garde : si les valorisations continuent de gonfler, l'ajustement final pourrait être très violent.
Jones a déclaré : imaginez que le marché boursier augmente encore de 40%, le ratio entre la capitalisation boursière et le produit intérieur brut (PIB) pourrait atteindre un niveau stupéfiant de 300% voire 350%. « Au fond de nous, nous savons tous qu'un ajustement à couper le souffle se produirait alors. »
