Título original: 8 CEOs en el Air Force One acaban de dar por terminada la narrativa del poder estadounidense

Autor original: Mustufa Khan

Compilación: Peggy

Nota editorial: La visita de Trump a China, más allá de las reuniones entre los líderes de ambos países, destaca por la lista de altos ejecutivos de empresas estadounidenses que lo acompañan: Musk, Cook, Huang, Fink, así como responsables de Boeing, Goldman Sachs, Blackstone, Citigroup, entre otros, que forman parte de la delegación.

¿Por qué vienen estos CEO? La razón no es complicada. Tesla necesita el mercado chino y su fábrica en Shanghái, Apple debe mantener su cadena de suministro en China, NVIDIA busca reabrir el mercado chino de chips para IA, Boeing aguarda grandes pedidos de China, y las instituciones de Wall Street están interesadas en licencias, gestión de activos y acceso al mercado de capitales. Pertenecen a industrias diferentes, pero apuntan a una misma realidad: para muchas de las principales empresas estadounidenses, China sigue siendo un mercado, una base de producción y un paso regulatorio que no pueden reemplazar fácilmente.

Por lo tanto, este artículo no trata realmente sobre la pompa de una visita diplomática, ni sobre posibles acuerdos comerciales, sino sobre la dependencia estructural de las empresas estadounidenses del mercado chino.

A continuación, el texto original:

Ayer, Trump llegó a Pekín, acompañado por Elon Musk, Tim Cook, Jensen Huang, Larry Fink y otros CEO de empresas estadounidenses de primer nivel. El volumen comercial detrás de esta delegación es asombroso: el patrimonio neto combinado de estos empresarios ronda los 1,07 billones de dólares, superando el PIB de la gran mayoría de economías mundiales, excepto unos pocos países.

Desde fuera, esta visita se ha calificado como una cumbre.

Pero, por las señales que se desprenden del evento, se asemeja más a una reunión del consejo del poder comercial global: China es el presidente que dirige la sesión, Trump es uno de los consejeros, y los CEO estadounidenses que lo acompañan son como un equipo comercial llevado al lugar para avalar la propuesta final del acuerdo.

La narrativa central del poder estadounidense durante los últimos 70 años está siendo revalorizada. Solo que muchos observadores aún centran su atención en los protocolos, los lemas y los acuerdos a corto plazo, sin ver el verdadero cambio estructural que está ocurriendo.

La banda de metales en la pista, los niños chinos uniformados y una serie de ceremonias de bienvenida cuidadosamente diseñadas pueden interpretarse fácilmente como protocolos habituales en ocasiones diplomáticas. Pero lo realmente importante no son estas imágenes en sí, sino quién establece el ritmo de esta visita.

Casi todos los puntos de la agenda pública de esta visita han sido organizados por la parte china. Esto significa que la iniciativa de la agenda está en manos de China, mientras que Trump responde más a una agenda ya establecida que a moldearla activamente. Trump llega, China lo recibe. Solo este hecho constituye la señal política y comercial más importante de la semana.

Un país que realmente tiene palanca normalmente no anuncia públicamente lo que quiere antes de entrar en la sala de reuniones; por el contrario, un país cuya palanca se está debilitando suele compensar su falta de poder negociador con narrativas públicas más altisonantes. El presidente de Estados Unidos vuela a Pekín, respaldado por algunos de los CEO estadounidenses más influyentes del momento, y antes incluso de aterrizar, los comunicados de prensa ya enumeran cada uno de los puntos clave de la agenda.

Para el viernes por la noche, es probable que esta visita produzca algunos resultados concretos: algunos pedidos de Boeing, algunos permisos de exportación de chips que avanzan discretamente y algunos compromisos agrícolas y comerciales. Todo ello se empaquetará como una victoria diplomática. Pero lo que realmente merece atención esta semana no son estos logros superficiales, sino la propia composición de la delegación.

Observemos quién está en ese avión y qué necesita cada uno obtener de Pekín.

Elon Musk: La fábrica de Shanghái sigue siendo la línea de vida de Tesla

La Gigafactory de Tesla en Shanghái comenzó a operar en 2019. Para 2026, esta fábrica ya contribuye con casi la mitad de la producción global de automóviles de Tesla, y solo en el primer trimestre, esta única base entregó 213.000 vehículos. La inversión de Musk en el sistema de producción de Shanghái asciende a decenas de miles de millones de dólares, incluyendo una gigafábrica valorada en 20.000 millones de dólares y una fábrica de almacenamiento Megapack de 200 millones de dólares.

El mercado chino aporta aproximadamente una cuarta parte de los ingresos de Tesla. En los últimos dos años, Musk ha advertido en múltiples ocasiones en la plataforma X sobre los riesgos de los países autoritarios y la inevitabilidad de la desvinculación entre EE.UU. y China. Pero esta semana, subió al Air Force One rumbo a Pekín, con uno de sus objetivos centrales siendo asegurar la operación estable continua de la fábrica de Shanghái.

Este es precisamente el dilema que Musk debe enfrentar: una de las figuras más críticas públicamente con China en el mundo empresarial estadounidense es también uno de los CEO estadounidenses más dependientes del entorno político de Pekín. Esta contradicción ya no es solo una postura en el campo de la opinión pública, sino una realidad que debe manejar personalmente en Pekín, ante Xi Jinping y ante las cámaras.

Tim Cook: La última diplomacia china antes del final de su mandato

Cook se retirará el 1 de septiembre, siendo sucedido por John Ternus como CEO de Apple. Para Cook, este viaje a China probablemente sea la última gran ocasión diplomática de su mandato como CEO, y es en este momento cuando debe abordar una de las partes más difíciles de explicar de la historia de Apple.

Durante los últimos cinco años, Cook ha insistido ante el Congreso, los accionistas y los medios que Apple está trasladando la producción del iPhone fuera de China. Esta afirmación no carece de base. Hoy, la mayoría de iPhones vendidos en el mercado estadounidense ya están ensamblados en India. Solo en mayo de 2025, Foxconn invirtió 15.000 millones de dólares en su filial india.

La diversificación está ocurriendo. Pero el problema está en el mundo fuera del mercado estadounidense.

Los iPhones vendidos en los otros aproximadamente 200 países y regiones todavía dependen en gran medida del sistema de ensamblaje chino. Esto significa que, incluso si Apple ha comenzado a trasladar parte de su cadena de suministro, su sistema de suministro global sigue profundamente vinculado a la red de fabricación china.

Esta semana, Cook sentado en los edificios del gobierno chino no busca realmente demostrar que Apple se ha desvinculado de China, sino asegurar que este sistema de cadena de suministro, aún no completamente trasladado, pueda seguir funcionando de manera estable, al menos lo suficiente como para pasar este problema al próximo CEO.

Jensen Huang: La persona a quien Trump llamó personalmente para invitar al avión

Jensen Huang inicialmente no estaba en la lista de la delegación de visita. Había planeado saltarse este viaje porque su presencia podría desencadenar un nuevo escrutinio dentro del Partido Republicano sobre el tema de la venta de chips de NVIDIA a China. El martes por la mañana, Trump llamó personalmente a Huang para pedirle que se uniera a la delegación. Menos de 24 horas después, Huang volaba a Alaska para abordar el Air Force One.

Trump necesitaba a Huang presente en el lugar, principalmente por el problema del chip H200.

El acelerador de IA H200 de NVIDIA fue prohibido para la venta a China durante el gobierno de Biden, siendo reemplazado posteriormente por el H20 con rendimiento reducido. Pero el H20 fue nuevamente restringido en abril de 2025, lo que llevó a NVIDIA a registrar una depreciación de 5.500 millones de dólares. A finales de 2025, Trump aprobó la reexportación del H200 a China, estableciendo un arancel del 25% recaudado por la Aduana de EE.UU. Por su parte, Pekín notificó en privado a los clientes que suspendieran las compras.

Han pasado 6 meses desde que la Casa Blanca dio luz verde, pero hasta ahora no se ha entregado ni un solo H200 a compradores chinos. Durante este período, la cuota de mercado de NVIDIA en China cayó del 95% a casi 0.

Por lo tanto, la presencia de Huang en Pekín esta semana es una de las negociaciones empresariales clave de toda la visita. Él es la única persona en la mesa de negociaciones que realmente entiende los límites de los chips: qué chips se pueden vender, qué tecnología no se puede liberar, cómo mantener los ingresos del mercado chino sin que China obtenga una base de computación suficiente para superar completamente a NVIDIA.

Este número, ni el secretario del Tesoro ni Trump pueden negociarlo. La persona que realmente comprende los límites tecnológicos y los costos comerciales es Jensen Huang. En otras palabras, en esta negociación, él es la parte clave, mientras que el presidente es más bien quien lo lleva a la sala.

Larry Fink: Gestiona 11 billones en activos, pero aún no puede evitar las licencias chinas

BlackRock superó los 11 billones de dólares en activos bajo gestión en 2024, y desde entonces ha seguido creciendo. El despliegue de operaciones de Larry Fink en China ha estado durante mucho tiempo en el centro de la controversia política en EE.UU.

En 2023, el "Comité Especial sobre China" de la Cámara de Representantes de EE.UU. investigó a BlackRock y MSCI, acusándolas de dirigir fondos de inversores estadounidenses hacia empresas chinas incluidas en listas negras por supuestos problemas militares o de derechos humanos.

Posteriormente, BlackRock cerró su fondo offshore de acciones chinas y su responsable para China, Tang Xiaodong, dimitió. Al mismo tiempo, varios fondos nacionales de BlackRock en China también registraron pérdidas.

Fink abordó este avión esta semana porque si BlackRock quiere mantener su posición como el mayor gestor de activos del mundo para 2035, las licencias dentro de China son un camino casi ineludible. Y estas licencias las controla Pekín.

El mismo comité del Congreso que lo investigó hace tres años está observando de cerca esta visita. Debe obtener suficientes resultados de Pekín para justificar comercialmente permanecer en el mercado chino; pero al mismo tiempo, no puede permitir que se piense que sacrifica los intereses de seguridad nacional de EE.UU. por el acceso al mercado.

En toda la visita, el ojo de la aguja que Fink debe atravesar puede ser el más estrecho.

Kelly Oberg: El CEO de Boeing que espera un pedido chino desde hace casi una década

Desde que Trump obtuvo durante su visita a China en 2017 un compromiso de compra por valor de más de 37.000 millones de dólares por un total de 300 aviones, Boeing no ha recibido ningún pedido verdaderamente significativo de China.

Los dos accidentes del 737 MAX en 2018 y 2019, la pandemia, la guerra comercial y la propia crisis de producción a largo plazo de Boeing han congelado los pedidos chinos durante casi una década.

Según informes, las transacciones sobre la mesa esta semana podrían incluir 500 unidades del 737 MAX y alrededor de 100 aviones de fuselaje ancho. Si se materializan, se convertirían en uno de los mayores pedidos únicos de aviones en la historia de Boeing. Oberg también admitió en una entrevista con Reuters el mes pasado que Boeing depende de la Casa Blanca para impulsar este pedido, y que esta transacción se había visto obstaculizada en cierta medida por problemas con piezas de repuesto de motores atrapadas en disputas arancelarias.

En los primeros cuatro meses de 2026, Boeing obtuvo 284 pedidos netos, su mejor inicio de año desde 2014. Pero la capacidad de producción y el ritmo de entrega de la compañía siguen bajo presión.

Un súper pedido chino podría no cambiar inmediatamente las perspectivas de resultados de Boeing para 2026, pero sería suficiente para reactivar la valoración de las acciones de la compañía en el mercado y proporcionar a Oberg la validación operativa que el consejo lleva tiempo esperando. Está en este avión porque Boeing ha esperado 9 años y no puede volver con las manos vacías.

David Solomon: El guardián del negocio completo de Goldman Sachs en China

Goldman Sachs obtuvo el control total de su negocio de valores en China en 2021, convirtiéndose en una de las pocas instituciones financieras estadounidenses con un negocio de valores de propiedad total dentro de China.

Para el CEO de Goldman Sachs, David Solomon, el objetivo central de este viaje a Pekín es asegurar que esta licencia siga teniendo valor comercial real. En los últimos tres años, el entorno regulatorio para las instituciones financieras extranjeras en China se ha vuelto más restrictivo, y el espacio de crecimiento para los bancos extranjeros en banca de inversión nacional, gestión de activos y gestión patrimonial se ha vuelto más incierto.

Los negocios de banca de inversión nacional, gestión de activos y gestión patrimonial dirigidos a clientes chinos son una dirección importante para Goldman Sachs en la construcción de fuentes de ingresos a largo plazo. Si Pekín considera que los bancos extranjeros ya no son adecuados para ingresar en áreas clave, entonces la ruta estratégica que Goldman Sachs ha construido en torno al mercado chino durante los últimos 15 años enfrentaría una reevaluación.

Lo que Solomon debe hacer esta semana en Pekín es asegurarse de que esa reevaluación no ocurra.

Stephen Schwarzman: El político empresarial que conecta Washington y Pekín desde hace 20 años

Stephen Schwarzman es una de las figuras político-empresariales más veteranas de la delegación. Los activos bajo gestión de Blackstone superaron los 1,3 billones de dólares en el primer trimestre de 2026, convirtiéndose en la primera gestora de activos alternativos en alcanzar esta escala.

Fundó el Schwarzman College en la Universidad Tsinghua de Pekín, intentando cultivar, de manera similar a la Beca Rhodes, líderes puente entre China y EE.UU. Durante muchos años, Schwarzman ha defendido públicamente que el futuro entre China y EE.UU. es más probable que sea una coexistencia de "esferas de influencia" que una confrontación total.

Ha dedicado 20 años a cultivar relaciones con los altos cargos chinos, un recurso que la mayoría de los otros miembros de la delegación no poseen.

El valor de la presencia de Schwarzman no radica en lo que pueda obtener directamente de Pekín, sino en lo que puede decir en privado a Trump: cómo interpretará Xi Jinping el ambiente del lugar, qué concesiones son posibles, qué condiciones no harán perder la cara a ninguna de las partes.

En cierto sentido, es el miembro más cercano a una "figura al estilo Kissinger" en la delegación estadounidense. Más importante aún, es la única persona en este avión que durante mucho tiempo ha tratado la relación sino-estadounidense como una proposición de inversión, no como un problema trimestral.

Jane Fraser: La CEO de Citigroup que aún espera la licencia china

Citigroup ha salido de sus arreglos conjuntos iniciales en China y ha estado esperando la aprobación de Pekín para su licencia de corretaje de valores de propiedad total. Pero esta solicitud aún no se ha materializado.

Al mismo tiempo, Citigroup también tiene una disputa con una compañía de combustible de Zhejiang. Fraser acompaña esta vez porque la estrategia nacional de Citigroup en China sigue estancada en la puerta, y necesita que los reguladores chinos impulsen esta solicitud de licencia largamente pendiente.

En el actual panorama de enfrentamiento entre China y EE.UU., Citigroup es una de las instituciones financieras estadounidenses más presionadas. Mastercard, Visa y Citigroup compiten por el acceso a pagos y al mercado de capitales, y este derecho de acceso sigue estando en manos de Pekín.

Entre los principales CEO de instituciones financieras, Fraser tiene la menor palanca en la mesa de negociaciones, pero sus necesidades podrían ser las mayores.

Otras empresas en el avión

La delegación también incluye ejecutivos de Meta, Mastercard, Visa, Micron, Illumina, Cargill, Coherent y GE Aerospace. Cada una enfrenta temas diferentes, pero la lógica subyacente es muy similar: todas dependen en cierta medida de los recursos de mercado, permisos, cadena de suministro o regulación controlados por Pekín.

Mastercard y Visa quieren acceso a pagos. Micron espera que se levanten las restricciones a la exportación de chips de memoria. Illumina ha sido incluida por el gobierno chino en la lista de "entidades no confiables". Cargill necesita pedidos de soja de China. GE Aerospace proporciona motores para los posibles aviones Boeing que China compre.

Estas empresas están en la delegación porque Pekín controla ciertos recursos clave que les resultarán difíciles de reemplazar en los próximos cinco años.

Línea común: La dependencia china de las empresas estadounidenses

8 CEO, correspondientes a 8 formas diferentes de dependencia de China.

Cada uno de ellos abordó el Air Force One esta semana porque sus respectivas compañías han desarrollado, en las últimas décadas, una estructura altamente dependiente del mercado chino o de la cadena de suministro china. El acceso al mercado chino, los permisos regulatorios, el sistema de fabricación, los compromisos de pedidos y las señales políticas ya no son solo opciones de crecimiento para estas empresas, sino que se acercan cada vez más a necesidades estratégicas inflexibles.

Y la persona que posee estas llaves es precisamente a quien vuelan medio mundo para ver.

Aproximadamente desde 2010, la clase empresarial estadounidense se ha construido constantemente una narrativa: parece poder operar por encima de las fricciones de la gobernanza política ordinaria. Los fundadores hablan directamente a los usuarios, los consejos suelen respaldar las decisiones del CEO, y los reguladores siempre están persiguiendo modelos de negocio ya deformados.

Muchas instituciones dentro de EE.UU. han intentado desafiar esta narrativa, pero con efectos limitados.

En los últimos 20 años, el Senado ha citado a estos CEO una y otra vez, pero rara vez ha logrado ponerlos en la misma mesa en un mismo día. Las investigaciones antimonopolio a menudo duran años, y cuando terminan, el ciclo tecnológico ya ha cambiado. Muchos estadounidenses ven las audiencias en YouTube, pero les cuesta señalar qué legislación realmente transformadora para la industria ha surgido de ellas.

Pero Pekín ha logrado otra cosa: ha hecho que estos líderes empresariales estadounidenses vuelen medio mundo para sentarse a la misma mesa de reuniones, bajo la agenda, en las ciudades y dentro del sistema protocolario de China.

Esta es la parte realmente digna de atención esta semana. La palanca capaz de convocar a la clase de poder estadounidense ya no reside completamente dentro del sistema político de EE.UU. Al menos en este momento, existe en Pekín y se está mostrando públicamente.

Para 2026, la fuerza más restrictiva sobre el comportamiento de las empresas estadounidenses podría no ser solo las audiencias del Congreso, las investigaciones judiciales o los organismos reguladores en Washington, sino el poder de exclusión del mercado que posee el estado regulador chino.

Esta palanca es simple y efectiva: acceso, o perder el acceso.

Después de la cumbre, el cambio real no estará en la declaración conjunta

Esta visita terminará el viernes. Es probable que ambas partes emitan entonces una declaración conjunta y anuncien algunos resultados concretos en torno a pedidos de Boeing, compras agrícolas y cierta cooperación industrial.

Los medios estadounidenses podrían interpretar estos resultados como prueba de un compromiso pragmático; los medios chinos los verán como evidencia de que China mantiene una posición central en la economía global. Ninguna de las dos narrativas es completamente errónea, pero ambas podrían pasar por alto el cambio estructural que realmente se ha manifestado esta semana.

Lo realmente importante es que la clase empresarial estadounidense ha reconocido públicamente que las decisiones clave que afectan sus trayectorias de ingresos y crecimiento para la próxima década ocurren cada vez más en una sala presidida por Xi Jinping.

Estos CEO en el Air Force One son la primera exhibición concentrada de este modelo. En el futuro, es probable que cualquier empresa estadounidense que todavía desee obtener exposición al mercado chino tenga que venir a Pekín de manera similar y aceptar condiciones análogas.

Las imágenes en la pista de aterrizaje no son solo una exhibición del poder estadounidense. Muestran quién tiene la capacidad de convocar al poder estadounidense y hacerlo cruzar el Pacífico para presentarse ante sí cuando es necesario.

Mientras Washington sigue explicando por qué esta transferencia de poder es imposible, la palanca ya se ha movido silenciosamente.

Independientemente de si el mundo exterior está dispuesto a admitirlo, la nueva sala del consejo de administración está en Pekín.

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