Autor: New Zhiyuan
¡Es una locura! Un chip del tamaño de un plato ha creado la mayor OPV tecnológica de 2026. Su precio se disparó un 108% en el primer día, haciendo que Altman ganara casi 10 veces más y marcando el comienzo de un tsunami de OPV por valor de más de 3 billones de dólares en la era de la IAE.
¡En 2026, nace la mayor OPV tecnológica de EE.UU.!
Hoy, la empresa de chips de IA Cerebras ha debutado en el NASDAQ, y su precio se disparó un 108% en su primer día de cotización.
El precio de la OPV se fijó en 185 dólares por acción, abrió directamente a 385 dólares y cerró en 311 dólares, con una valoración que llegó a alcanzar los 100.000 millones de dólares.
Cerebras vendió de golpe 30 millones de acciones, recaudando 5.550 millones de dólares.
Esta es una de las mayores OPV de una empresa tecnológica estadounidense desde la salida a bolsa de Uber en 2019, con una fuerza mayor incluso que la de Snowflake en su día.
Andrew Feldman, fundador y CEO de Cerebras, tocó la campana de apertura en la sala de operaciones del NASDAQ.
Ahora, un gran número de inversores de capital riesgo se han hecho ricos de la noche a la mañana. Altman, con 89.373 acciones, ha visto multiplicarse por 10 su inversión, alcanzando unos 30 millones de dólares.
El impresionante debut de Cerebras ha encendido con éxito la primera OPV de IA de 2026. A continuación, están en la fila OpenAI, SpaceX y Anthropic.
La gran explosión de las OPV de IA está a punto de comenzar.
La mayor OPV de IA de 2026 se dispara un 108% en su primer día
Hay que decir que hace un año, nadie creía que llegaría este día.
En 2015, el veterano de la industria de semiconductores Andrew Feldman, junto con expertos senior de la industria de chips, fundó Cerebras.
En 2019, cuando empezó a vender chips, el propio Feldman dijo: "A nadie le importa, el mercado no está preparado".
Pero si se dice que el camino a la cotización de Cerebras es un thriller, no es exagerado.
En septiembre de 2024, Cerebras presentó su primera solicitud de OPV.
Sin embargo, fue objeto de escrutinio por parte del Comité de Inversión Extranjera en Estados Unidos (CFIUS). La razón: su gran cliente e inversor, G42, es de Abu Dabi, y en ese momento G42 aportaba el 87% de los ingresos de Cerebras.
Las revisiones de seguridad nacional se retrasaron una y otra vez, la confianza de los inversores se desplomó y los planes de OPV se vieron obligados a posponerse.
Hoy, un año después, la trama ha dado un vuelco completo.
Los modelos de IA finalmente se volvieron "inteligentes y útiles", y el negocio de Cerebras estalló directamente:
En 2025, los ingresos fueron de 510 millones de dólares, un aumento del 76% interanual. Lo más crucial es que pasó de una pérdida de 482 millones de dólares a un beneficio de 238 millones de dólares.
En solo un año, el giro de grandes pérdidas a grandes ganancias hizo que los inversores no pudieran permanecer impasibles.
La lista de clientes también pasó de estar dominada por G42 a incluir a OpenAI, AWS, G42 y MBZUAI en paralelo.
Más importante aún, aparecieron dos nuevos clientes de peso:
OpenAI firmó un contrato multianual de más de 20.000 millones de dólares, bloqueando 750 megavatios de potencia de cálculo de Cerebras, con implementación escalonada a partir de 2026.
AWS anunció el despliegue de los chips Cerebras CS-3 en sus propios centros de datos, poniéndolos a disposición de los desarrolladores a través de Amazon Bedrock.
En una entrevista reciente, Feldman reveló que durante el roadshow, los tres puntos clave en los que más necesitaba convencer a los inversores eran:
Primero, que la demanda de inferencia aumentará un millón de veces.
Segundo, que la potencia de cálculo no depende únicamente de las GPU.
Tercero, que el foso defensivo de CUDA está exagerado.
Esta vez, Cerebras ha disparado con éxito el tiro de salida de las OPV de IA, y su debut ha sido impresionante.
Hacerse rico de la noche a la mañana en la era de la IAE: OpenAI también se convierte en un "gran ganador"
La OPV de Cerebras ha creado un banquete de salida para el capital riesgo digno de un libro de texto.
Desde la ronda de capital semilla hasta el toque de campana, estas instituciones han esperado diez años enteros.
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Foundation Capital: 37 millones → 2.800 millones, retorno de 76 veces
Foundation Capital invirtió aproximadamente 37 millones de dólares, posee un 7% de las acciones. Al precio de OPV de 185 dólares, su valor es de 2.800 millones de dólares, un retorno de 76 veces.
Al precio de cierre del primer día de 311 dólares, asciende a unos 4.800 millones de dólares.
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Benchmark: 268 millones → 3.300 millones, retorno de 12 veces
Benchmark también entró en la ronda Serie A de 2016, liderada por el socio general Eric Vishria.
Invierte un total de 268 millones de dólares, posee un 8,1% de las acciones. Al precio de OPV, corresponde a 3.200 millones de dólares, un retorno de 12 veces. Al precio de cierre, se dispara directamente a 5.500 millones de dólares.
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Eclipse Capital: 146,5 millones → 2.500 millones, retorno de 17 veces
Eclipse Ventures invirtió 146,5 millones de dólares, posee un 6,2% de las acciones. Al precio de OPV, corresponde a 2.500 millones de dólares, un retorno de 17 veces.
La historia de Eclipse es aún más legendaria. La persona que tomó la decisión de inversión fue el veterano de 95 años de Fairchild Semiconductor, Pierre Lamond.
Cuando estaba en Khosla Ventures, Lamond ya había invertido en la empresa anterior de Feldman, SeaMicro, y luego se unió a Eclipse.
Un año después de la fundación de Cerebras en 2016, decidió invertir de nuevo. Esto equivale a que el gurú de los chips de Silicon Valley dio personalmente su sello de aprobación a Cerebras.
En 2017 dijo una cosa: "Feldman es probablemente uno de los pocos emprendedores en los que invertiría dos veces".
Altman "gana sin mover un dedo" multiplicando por 10, entró con 1 céntimo por acción
Si hablamos de todos los retornos del capital riesgo, ¡el más descabellado es el de OpenAI!
Primero, Altman a título personal.
Según documentos judiciales filtrados, Altman invirtió personalmente en Cerebras ya en febrero de 2017, cuando ChatGPT ni siquiera existía.
A finales de 2025, poseía 89.373 acciones, con un valor entonces de unos 3,2 millones de dólares.
En el primer día de cotización, el valor de estas acciones se disparó a unos 30 millones de dólares.
Este dinero se ha multiplicado tranquilamente por 10.
Anteriormente, OpenAI había considerado en un momento dado la posibilidad de adquirir Cerebras directamente.
Aunque la adquisición no se materializó, ambas partes llegaron a un "acuerdo misterioso" en una Nochebuena:
En los próximos años, si OpenAI compra recursos de computación para inferencia por valor de decenas de miles de millones de dólares a Cerebras, podrá obtener hasta un 11% de las acciones.
Y el precio que OpenAI pagó por estas acciones fue de menos de 1 céntimo por acción.
Con el precio de la OPV fijado en 185 dólares, el valor de la participación de OpenAI se disparó instantáneamente. Según estimaciones actuales, OpenAI tiene una ganancia no realizada en libros de unos 1.800 millones de dólares.
Vale la pena mencionar que el cofundador de OpenAI, Greg Brockman, también había poseído personalmente unas 77.000 acciones de Cerebras.
Al precio de cierre de 311 dólares, la participación personal de Brockman vale unos 24 millones de dólares.
El as en la manga tecnológica: un chip del tamaño de un plato
Como es sabido, el arma central de Cerebras es el WSE-3 (Wafer Scale Engine 3).
Un solo chip ocupa una oblea de 300 mm completa, con un área de 46.225 milímetros cuadrados, aproximadamente del tamaño de un plato.
Un chip normal mide unos 800 mm², el WSE-3 es casi 60 veces mayor.
En términos de parámetros, el WSE-3 logra una aplastante superioridad:
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4 billones de transistores (19 veces más que el B200 de Nvidia)
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900.000 núcleos optimizados para IA
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125 petaflops de potencia de cálculo para IA (28 veces más que el B200)
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Proceso de 5 nm, fabricado por TSMC
Mientras otros resuelven los problemas de computación mediante la "interconexión de múltiples tarjetas", Cerebras convierte directamente toda la oblea en un único procesador gigante.
Detrás de esta estética de la fuerza bruta hay un juicio clave: la inferencia es el futuro campo de batalla de la IA.
Entrenar un gran modelo puede hacerse una sola vez.
Pero la inferencia —hacer que el modelo responda a cada pregunta, ejecute cada tarea de un agente— es un consumo continuo e incesante de potencia de cálculo.
Cerebras afirma que su velocidad de inferencia es entre 10 y 20 veces más rápida que los clústeres de GPU de Nvidia.
Tsunami de OPV de IA: 3 billones de dólares listos para desatarse
Hay que saber que la OPV de Cerebras es solo un aperitivo.
El verdadero plato fuerte está por venir:
SpaceX (incluyendo xAI): Roadshow más rápido en junio, objetivo de valoración de 1,75 billones de dólares, planea ofrecer el 30% a inversores minoristas, algo sin precedentes en la historia de las OPV.
Si tiene éxito, será la mayor OPV de la historia humana.
OpenAI: Objetivo de salida a bolsa en el cuarto trimestre de 2026, con una valoración que apunta a 1 billón de dólares.
Acaba de completar la mayor ronda de financiación privada única de la historia, de 122.000 millones de dólares. Pero en 2025, sus ingresos fueron de 13.100 millones de dólares, con pérdidas de hasta 14.000 millones de dólares, y se espera que no sea rentable hasta 2030.
Anthropic: Planea salir a bolsa en octubre. Actualmente ha logrado una financiación de 30.000 millones de dólares, con una valoración de 900.000 millones de dólares, y la OPV podría recaudar más de 60.000 millones de dólares.
Según los últimos datos, sus ingresos anualizados han pasado de 9.000 millones a finales de 2025 a superar los 44.000 millones de dólares.
Las tres empresas suman una valoración de más de 3 billones de dólares.
Fortune escribió una frase contundente: "SpaceX, OpenAI y Anthropic podrían reactivar el mercado de OPV, o podrían agotarlo".
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Si las tres empresas salen a bolsa en un plazo de seis meses, la financiación combinada podría superar los 240.000 millones de dólares, más que la mayoría de las OPV anuales totales en Estados Unidos en los últimos años.
La batalla final: cuando el capital apuesta por la IAE
Pero si crees que Wall Street solo está apostando por los estados financieros de una empresa de chips, entonces eres demasiado ingenuo.
Si se amplía la línea de tiempo, la historia de Cerebras revela una lógica más profunda: el capital está apostando por adelantado a la IAE.
Volviendo a 2017, Greg Brockman escribió en un correo electrónico al equipo de OpenAI:
Tener hardware de Cerebras en exclusiva daría a OpenAI una ventaja abrumadora en potencia de cálculo sobre Google.
En aquel entonces, ChatGPT no existía, los LLM eran aún un concepto en los artículos académicos, pero el equipo central de OpenAI ya sabía claramente una cosa:
El camino hacia la IAG e incluso la IAE es, en última instancia, una carrera armamentística de potencia de cálculo. Hoy, en 2026, este juicio está siendo validado de forma frenética.
Lo que esta OPV realmente apuesta no es solo la relación precio-beneficio de una empresa.
Apostó por: la próxima inteligencia que la humanidad está construyendo. Y esta inteligencia requiere una escala de potencia de cálculo que supera con creces la imaginación de todos hoy.
Cuando el capital utiliza 66.000 millones de dólares para valorar una empresa de chips con 10 años de antigüedad, cuando OpenAI está dispuesto a desembolsar 20.000 millones de dólares solo para cubrir 1/40 de su déficit de potencia de cálculo, cuando SpaceX, OpenAI y Anthropic hacen cola para OPV de billones de dólares:
Esta es la civilización humana preparando el terreno con antelación para la llegada de la superinteligencia.
Quien prepare primero los cimientos, ganará la entrada a la era de la IAE. Quien observe desde fuera, solo podrá ser espectador para siempre.
