Bitcoin pasó la última semana avanzando lentamente desde la zona alta de los 77.000 dólares hasta la baja de los 82.000 dólares, con los compradores continuando absorbiendo las correcciones incluso cuando el impulso empezaba a enfriarse cerca de los máximos locales. El Spot CVD ha aumentado considerablemente, reflejando un fuerte sentimiento alcista y una mayor convicción en los movimientos alcistas del precio. Simultáneamente, el Volumen Spot ha aumentado, indicando que los movimientos recientes del precio están ganando tracción con una mayor participación de los inversores. Sin embargo, la moderación del Impulso del Precio apunta a una presión de compra y venta más equilibrada, insinuando una posible fase de estabilización en el mercado.
En el mercado de futuros, se desarrolla una historia similar con un mayor apetito por el riesgo. El Interés Abierto de Futuros ha aumentado, lo que sugiere una mayor actividad especulativa y una disposición a asumir más riesgo, mientras que el Perpetual CVD se ha disparado, indicando un impulso alcista persistente. Sin embargo, el Pago de Financiamiento de la Posición Larga ha disminuido, señalando un cambio hacia el interés por posiciones cortas y un posible desvanecimiento del sentimiento alcista.
En el mercado de opciones, la disminución de la demanda de protección a la baja y el aumento del interés abierto sugieren un cambio hacia expectativas neutrales a ligeramente alcistas. Sin embargo, el Spread de Volatilidad se ha disparado, lo que indica que las opciones están valorando un riesgo significativamente mayor del que se ha materializado, reflejando una elevada incertidumbre entre los participantes.
La actividad on-chain se ha fortalecido notablemente, con el aumento de las Direcciones Activas Diarias, el Volumen de Transferencias Ajustado por Entidad y el Volumen Total de Comisiones, lo que apunta a una base de usuarios más comprometida y una mayor actividad en la red. Al mismo tiempo, las condiciones de liquidez continúan estabilizándose, con la reducción del capital especulativo a corto plazo disminuyendo la presión vendedora inmediata, mientras que el Cambio de Capitalización Realizada señala entradas netas modestas de capital.
Las métricas de rentabilidad también han mejorado, con el mercado pasando de pérdidas no realizadas de nuevo a beneficios. Sin embargo, el Porcentaje de Suministro en Beneficio sigue por debajo de los niveles típicamente asociados con una fuerte toma de beneficios, lo que sugiere que el optimismo sigue siendo moderado más que eufórico.
En resumen, la estructura del mercado de Bitcoin continúa mejorando, respaldada por una actividad on-chain más fuerte, una rentabilidad más saludable y un posicionamiento de los holders más estable. Aunque se están construyendo matices alcistas, los flujos de capital más suaves y el sentimiento cauteloso indican que el mercado sigue siendo sensible a los cambios en el apetito por el riesgo.
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